技术本位带来的金融冲击

现行国际金融体系形成于二战之后，至今约80年；互联网相关的技术进步，催生了数字金融体系的涌动，至今尚不足20年。两者明暗交织，正深刻影响未来金融体系的变迁。技术本位对金融的重塑已无法忽视。

现行国际金融体系具有以下特点：一是货币的国家信用本位。布雷顿森林体系是“虚金”而“实美元”的霸权体系，美国国家信用几乎代行世界货币职能。二是货币调控受制于货币政策，即发钞量取决于增长、物价和就业。在现代货币理论（MMT）得以流行之后，发钞泛滥成为常态。三是金融机构和金融市场实质上受制于少数关键节点。例如少数几个西方国家的央行、大银行以及清结算体系。西方金融霸权的滥用，成为国际经济治理中不可承受之痛。

随着金融危机的频发和互联网技术的加速迭代，尤其是人工智能、区块链、云计算、大数据的崛起，相关技术推动的创新潮也在涌动。这或许是新生或许具有破坏力。不可否认的是，继金本位和美元本位之后，技术本位似乎浮现：在少数大国的央行几乎拥有对全球金融体系中心化的霸权之后，技术本位高举去中心化旗帜。一种新型的，从发钞、账户到资产都呈分布式的体系已然浮现。

技术本位的初始冲击是加密货币的问世。在次贷危机之后，以比特币白皮书发布为代表，基于区块链和分布式智能合约的加密货币陆续出现，并逐渐形成复杂而多样的生态。当下代表性的加密货币有比特币，其总量上限已被锁定，过去十年市场表现优于黄金；以太坊则以权益机制和多样化的运用生态，日益成为“链上能源”并派生出和以太坊虚拟机兼容的其他公链和加密货币；而索拉纳币则以低成本和高效率得以广泛应用，且并无发行数量制约。粗略地看，可大致将加密货币分为通缩型和通胀型两类。前者是指根据技术白皮书，具有数量上限或时间性、条件性销毁机制的加密货币。后者则是指随运用生态的扩张而规模膨胀的加密货币。出于