国际收支分析

外汇市场运行情况

近一段时期，地缘政治局势引发国际金融市场波动，我国外汇市场运行总体稳健。受外部扰动影响，3月跨境资金出现一定净流出，4月恢复净流入。综合3月和4月情况看，跨境资金月均净流入149亿美元，银行月均净结汇280亿美元，低于去年末和今年初的月度顺差规模。涉外交易保持活跃。4月，企业、个人等非银行部门跨境收支合计1.6万亿美元，同比增长15%。外汇市场交易量为3.7万亿美元，继续处于较高水平。

企业汇率风险管理能力逐步增强，外汇交易更趋理性。今年前4个月，企业外汇衍生品交易规模同比增长22%，外汇套保率为33.6%，较2025年提高3.7个百分点。企业汇率风险管理意识提升，有助于推动其更加理性地开展外汇交易。4月，企业结汇意愿稳中有降，外汇收入结汇率环比回落，显示市场预期保持基本稳定。 

涉外收支

非银行部门涉外收支转为净流入。4月，银行代客涉外收入8320亿美元，涉外支出7700亿美元，涉外收支净流入619亿美元（见图2）。

经常账户净流入增长，货物贸易继续发挥稳定性作用。4月，经常账户净流入515亿美元，高于3月303亿美元的净流入水平。其中，货物贸易净流入744亿美元，保持较高规模；服务贸易净流出48亿美元，环比有所下降，主要是服务贸易出口收入增加。初次收入和二次收入净流出181亿美元，环比增长67%，主要是分红派息季节性增加。

资本和金融账户转为净流入。4月，资本和金融账户净流入9