支付互联如何做大入境消费“蛋糕”

5月27日，腾讯旗下跨境支付平台TenPay Global与贝宝（PayPal）旗下跨境支付平台PayPal World宣布实现互联互通，相关服务首期面向美国PayPal用户开放。美国PayPal用户在中国大陆微信支付商户消费时，可直接通过PayPal账户扫描微信支付二维码完成支付，无需额外下载本地钱包或开立中国银行账户，从而在中国消费场景中保持既有支付方式和使用体验。表面上看，这只是一次跨境扫码支付体验的改善；但从跨境支付体系演化看，这次合作反映出一个值得关注的变化：跨境支付的发展模式，正在从单一平台的扩张，逐步转向支付网络之间的互联互通与开放合作。

从“分蛋糕”到“做蛋糕”：支付网络竞争逻辑的变化

过去相当长一段时间里，全球支付平台之间的竞争逻辑多为对支付市场份额的争夺，其关系可被概括为一种“分蛋糕”的竞争逻辑。回顾支付体系的演进历史，早期的国际卡组织虽然打破了地域限制，使持卡人能够在更广泛的商户网络中完成支付，但本质上依然是建立在卡组织自身的品牌网络、清算安排和业务规则之上，即发卡银行、收单机构、商户和持卡人需要接入同一套规则体系。在这种模式下，支付平台的竞争主要表现为争夺持卡人与商户资源以获取更大的市场份额。移动支付的发展进一步强化了这一竞争模式，伴随电子商务与社交生态的繁荣，无论是PayPal等国际支付服务提供商，还是国内的支付宝与微信支付，均凭借着高频的交易场景，逐步围绕账户体系、用户流量和商户网络构建起相对完整的闭环生态，并通过扩大用户规模、提升商户覆盖和增强场景渗透能力来增强网络效应以形成竞争优势。

然而，这种依赖自有基础设施的扩张方式一旦延伸至跨境场景，便会暴露出局限性。境外游客相对容易进入酒店、机场、大型商场等具有国际银行卡受理的场景，但在餐饮、景区、社区零售、出租车等更加本地化、现场化的小额高频场景中，支付体验仍容易受到限制。一方面，境外消费者若使用本地电子钱包，往往需要跨越应用下载、绑卡、账户注册和身份核验等操作门槛；另一方面，若转向现金、信用卡等替代方式，又难以充分覆盖依赖本地二维码支付网络的中小商户。对于这些商户而言，单独接入国际信用卡或建立海外钱包商户账户也面临较高成本。

为了便于说明上述影响，可以设想这样一个简单的例子：随着中国扩大免签和入境便利化，一名外国消费者有100美元预算用于中国入境消费。由于其惯用的PayPal账户难以直接覆盖中国本地商户场景，若要使用本地电子钱包，需要额外下载应用、完成账户注册和身份认证等操作。因此，该消费者可能主要通过现金、信用卡等方式完成约80美元的刚需消费，而剩余20美元的小额、高频、场景化消费则因支付不便而难以实现。此时，PayPal未能延伸至中国本地消费场景，微信支付等中国本地钱包也未能获得相应交易，中国的实际入境消费被限制在80美元。

不同于过去围绕市场份额展开竞争的“分蛋糕”逻辑，随着全球支付体系的深化发展，支付互联正展现出显著的“做蛋糕”效应。支付互联的核心作用在于通过连接不同支付网络，降低跨境交易摩擦，将原本可能因支付不便而难以发生的消费转化为现实交易。欧洲央行基于超过2000项支付系统连接数据和150多个国家的双边贸易数据发现，支付系统实现互联的国家之间，双边贸易额平均比未互联国家高出约4%。从影响力度看，这一效果大约相当于签署贸易协定所带来促进作用的一半，也相当于处于共同货币区所产生影响的四分之一。该研究反映了支付系统互联对跨境贸易规模的促进作用，可为理解零售支付互联提供参考：支付便利程度越高，境外消费者进入本地商户场景的摩擦越低，潜在入境消费越容易转化为实际交易。

仍以上述例子推演，PayPal与微信支付实现互联后，该消费者可以继续使用PayPal进入微信支付覆盖的本地商户网络，支付不便对消费决策的约束随之下降。原本因支付摩擦而只能实现80美元的入境消费，便有可能进一步释放为100美元的现实交易。对于其中通过PayPal与微信支付互联完成的交易，PayPal在用户端保留并服务其原有用户，微信支付则在商户端连接并服务本地商户网络，双方合作通过互联互通创造新的交易机会、分享由此产生的增量消费。

支付互联之所以能够释放跨境消费需求，一个重要原因在于它改变了跨境支付的组织方式。国际清算银行（BIS）指出，支付系统互联是跨境支付效率提升的重要路径之一，通过统一接入接口以及支付服务机构之间的功能分工，实现不同支付网络之间的连接，使支付服务机构不必在同一支付系统中即可完成跨系统交易，减少对多层中介的依赖。支付互联的“做蛋糕”效应主要体现在以下两个方面：一是通过连接境外钱包与中国本地商户受理网络，扩大境外消费者可触达的消费场景，提高潜在消费向现实交易的转化率；二是改变传统钱包出海的成本结构，通过境外钱包服务用户端、本地支付网络服务商户端的分工安排，在保持合规标准的前提下，通过跨国机构间的合规协同，降低双边市场的制度摩擦、重复合规成本和协调成本。

支付互联的运行机制

支付互联在不同支付网络之间建立连接，使各参与方继续维护自身用户关系和商户关系，并通过标准化接口、业务规则和资金处理安排完成跨境支付服务。支付与市场基础设施委员会（CPMI）将支付系统互联界定为不同法域支付系统之间的合同安排、技术连接、标准和操作组件，使各自参与机构能够在不加入对方支付系统的情况下完成跨系统交易。PayPal与微信支付的合作体现了典型的支付网络互联模式：付款端仍由PayPal维护用户账户和支付授权，收款端仍由微信支付网络维护本地商户受理和人民币入账，中间通过连接环节完成跨境信息交换和资金处理。图1基于公开信息和跨境支付互联的一般原理，对这一合作的运行机制进行简化展示。