从越南贸易看中国产业外迁

今年1—5月，越南出口同比增长6.7%，在全球经济放缓、贸易保护主义抬头的背景下，可谓一枝独秀。同期，中国出口总体波动放缓。对此，有人担心中国产业正加速外迁，但笔者认为不应过度忧虑。

其一，越南出口表现有夸大之嫌。从越南的出口数据中不难发现问题：越南对美出口大增28%，占据越南出口增量近八成；同时，越南工业生产规模每年扩张速度在10%左右。考虑到越南四分之一的出口货物运向美国，这一人口不到1亿的中小型国家恐怕难以支撑起如此大的外需增量。

笔者认为，越南充当贸易“中转站”应是其出口强劲的首要原因。越南对美出口的增量与自华进口的增量高度相似，远远超出越南与其他伙伴贸易额的变化幅度。这表明，可能有大量的中国货物经由越南间接出口至美国。

事实上，通过越南转运出口的远远不止中国企业。美国商务部的调查发现，在2016年美国对韩国和中国台湾不锈钢和冷轧钢加征惩罚性关税后，有大量此类产品在越南“轻微加工”后再出口至美国。韩国、日本和中国台湾多种在美国打击范围之内的工业品，也有绕道东南亚转出口的动机。

其二，越南贸易数据的“水分”不会持续太久。一是美国已经对这种“关税套利”的行为提高了警惕：先是因巨额双边逆差将越南列入汇率操纵国观察名单，迫使后者调查违规贴牌行为；而后对上述越南不锈钢和冷轧钢出口征收465%的惩罚性关税，切断了转运链条。二是转出口只是企业面对贸易格局突变的短期应急措施，随着部分企业将生产迁移至越南等国，产业链条“理顺”，一部分虚增的出口将转化为这些国家的合规出口。越南6月出口环比下降1.4%，与历史上的季节波动发生背离，就表明水分已经开始被逐渐挤出。

其三，中长期内，东南亚难以取代中国的全球制造业出口基地的地位。首要原因在于二者