资产管理行业的金融科技应用之路

金融科技指通过技术手段推动金融创新，形成对金融市场、机构及金融服务具有重大影响的业务模式、技术应用以及流程和产品。以互联网、大数据、云计算、智能化、区块链等为代表的金融科技技术已逐步运用到金融行业中，在帮助传统金融行业增加收入、降低成本、提升效率的同时，也在持续通过商业模式的创新，不断衍生出新的商业市场与业务机会。

金融科技正在重新塑造金融行业，包括资产管理行业。因此，资产管理机构也正在借助金融科技实现数字化转型，以提高自身运营效率，提升客户服务能力，创造新的业务模式，实现高质量发展。

资管机构大力拥抱金融科技

安永调查数据显示，当前我国金融科技应用率达到了87%，位居全球首位，远高于全球平均的64%。其中，支付、投资、财务规划、保险、借贷等领域的金融科技应用率分别为75%、48%、34%、29%和27%。其中，投资领域金融科技的应用位居第二，在金融行业领域相对较高。这表明金融科技在与资产管理融合，助力资管领域实现新的突破。

从现实看，国内外资产管理机构越来越重视发展金融科技。积极拥抱金融科技存在两种必要性：其一，资管机构需要通过金融科技应用寻求发展能力突破。如公募基金机构以往深受销售渠道的限制，往往需要借助其他机构渠道销售产品，因此需要应用金融科技实现在销售渠道上的突破，以弥补在渠道建设方面的短板。其二，投资者，尤其是部分个人投资者更青睐数字化、移动化的服务方式，资管机构需要应用金融科技回应客户需求，提升客户的体验，进而促进资管机构的差异化发展，获取更多的客户资源。

从实践看，资管机构开始实施科技战略，加大投入力度。以贝莱德为例。其每年的科技预算占到营业收入的10%左右；同时大力招聘AI、区块链等方面的专业技术人员，提升科技人员的占比，甚至要求资管人员学习编程；此外，还加强与金融科技企业的合作，并探索设立金融科技研究实验室，探索新技术的应用。而像摩根大通这样的大型资管机构，也在探索收购各类金融科技企业。

从各类资管机构的金融科技应用实践看，存在明显的分化。一种分化是不同规模资管机构在应用金融科技方面的分化：中小资管机构难以与大型资管机构匹敌，主要是利用市场成熟技术，或者寻求与第三方合作；而部分大型资管机构，则开始进行相关技术输出。另一种分化表现在对应用金融科技所持态度上：传统资管机构在应用金融科技方面更为积极，所取得的成果也更高；而另类资管机构在金融科技应用方面往往偏滞后，更多停留于决策和观望状态。这可能与两类资管机构所处的市场环境有更大的关系：前者所处市场更为成熟，累积数据充分，市场竞争更激烈，更需要借助金融科技实现投资能力的提升和客户体验的提高；而后者市场发展缓慢，客户更多为机构客户，行业累积的数据有限，加之重视不够，暂缓金融科技的应用对其业务提升的影响相对不大。

金融科技应用资管业务的全流程

金融科技能够帮助资产管理机构改进投资能力，强化风控管理，提高运营效率，更好地服务客户。目前，金融科技已应用于资管机构的产品营销、产品投研、风险管控、运营管理等业务的全流程（见附表）。

产品营销方面，客户的体验和有效管理是资产管理业务发展的重要基础。金融科技能够帮助资管机构提升此方面的能力：利用客户购买历史记录、职业等基础数据为客户画像，了解投资者的需求偏好，更有针对性地推荐资管产品，实现精准营销，并且通过与客户的良好互动，设计出更加适销对路的投资产品；摆脱人工客户服务的束缚，提供智能客服；克服物理渠道数量不足的限制，借助互联网技术，实现对更多客户，尤其是长尾客户的覆盖，扩大客户范围；借助APP等工具，更及时地为客户提供资产管理报告、投资信息、市场资讯等服务，提升客户体验。

投研方面，资管机构以投研作为核心竞争力，可通过投研进行海量的信息处理和分析，寻找投资机会，为客户创造超额收益。因此，资管机构也在积极探寻通过借助金融科技实现投资能力的强化。一是建设基于传统市场数据、文本信息收缩以及卫星数据等另类数据的信息平台，借助大数据和人工智能进行数据挖掘，跟踪股票基本面的动态变化，以更好地探索行业、市场趋势，寻求最佳的投资机会；二是借助基础信息平台，提升信用评价能力，解决信息不对称问题，更有效地进行债券投资决策；三是利用预定算法，实现高频交易，进行量化投资，提高把握市场机遇的能力。如：国寿资产通过建立智能投研平台，提高投研效率；天弘基金开发了“信鸽”系统，实时抓取上市公司的新闻和公告，加强投研能力。

风险管控方面，对于传统资管机构而言，需要进行实时的监测投资组合的各项风险指标，定期进行压力测试；而对于另类资产管理机构则需要进行