银行养老理财待突破

随着中国人口老龄化的加速，我国养老体系面临越来越严峻的挑战,多层次的养老保障体系需要充分发挥作为第三支柱商业养老的作用。商业银行作为金融体系中的重要一员，应充分把握养老金融市场的发展机遇，积极承担社会责任，丰富银行理财业务模式，创新养老金融理财产品，通过布局养老金融市场助推转型发展。

银行养老理财发展面临机遇期

商业化养老改革势在必行

中国正在步入少子老龄化社会，使得传统的依靠子女养老的模式难以为继，并对我国未来的养老体系提出了严峻挑战。我国现有的养老体系结构中，政府主导的第一支柱国家基本养老保险是主要方式，占比逾七成；第二支柱企业职业年金占比超两成；而第三支柱商业养老占比微乎其微，尚不及1%。在当前老龄化趋势下，第一支柱面临着养老基金耗尽的挑战，建立以二、三支柱作为主体的商业化养老改革势在必行。

银行在养老理财产品开发中具备优势

在人口老龄化和养老金的支付压力下，民众的商业养老意识已经逐渐觉醒，未来商业养老行业将迎来快速发展期，多金融机构参与的多样化、定制化的养老产品将不断涌现。这对于转型中的银行理财而言，不啻一次重要的发展机遇。

优势一：银行拥有广泛渠道和用户优势。商业银行拥有其他金融机构无法匹敌的销售渠道网络，其网点遍布所在城市乃至全国各地，可为客户提供从线上到线下的全方位个人养老理财服务。这对于偏爱线下渠道的中老年客户而言，可充分提高业务满意度。同时，由于银行在三大支柱的业务中均扮演了账户管理人的角色，已经成为零售金融市场最重要的流量入口，积累了大量用户资源。这将为养老理财业务开展提供客群优势。

优势二：银行具备受到信赖的品牌信誉。我国商业银行长期保持稳健的经营策略，具有完善的风控机制、严格的外部监管体制，在民众中基本形成了资金实力雄厚、高信用的品牌形象，从而成为居民养老储蓄的第一选择。这种品牌形象与养老理财产品所需的低风险、长期化、高信赖度的特点相契合，为银行进一步拓展、开发稳健型养老理财产品提供了有力保障。

银行养老理财产品的发展现状

养老理财产品是指由商业银行设计发行的，以追求养老资产长期稳健增值为目的，鼓励客户长期持有的银行理财产品。虽然银行在养老理财市场中具有独特的发展优势，但我国的银行养老理财产品相对其他资管产品起步较晚，且发展相对滞后。

产品数量较少，同质化严重

目前，银行养老理财尚处于起步阶段，设计并开发养老理财产品的银行数量较少，每家发行的养老理财品种大约两款到五款之间，全市场可供选择的银行养老理财产品尚不足百款。为数不多的养老理财多为低风险、开放式的产品设计，期限类别集中于半年至三年，主要投资于高流动性、固收类资产，呈现出较强的产品同质化。理财子公司虽然也在布局养老理财市场，开发新的养老理财产品，但数量仍然很少。截至2020年2月末，仅光大理财、招行理财、中邮理财推出了首款养老主题理财产品。比如光大理财的“阳光金养老1号”是一款五年期封闭式公募理财产品，业绩比较基准为4.70%—6.10%，设计中加入了产品成立满两年后，每年将向投资者返还25%份额的安排。

养老理财针对性不足，难以触达客群痛点

银行的中老年客户所拥有的财富量通常高于其他年龄群体，但对该群体养老理财的针对性管理却十分缺乏。目前，市场上冠以“养老专属”“长寿”等字样的养老主题银行理财产品，往往养老概念并不突出，并未明确界定产品客群，且与普通银行理财产品在期限、风险水平、投资起点、资产投向及比例等方面，并无显著区别。对于老年人活动范围有限、信息灵敏度低、价格敏感度高乃至情感心理等方面的特点缺乏体察，从而针对性产品的开发和服务不到位。

净值型养老产