国际收支分析
来源:《中国外汇》2025年第1期
外汇市场运行情况
2024年11月我国外汇市场运行平稳。一是涉外经济保持活跃。2024年11月，企业、个人等非银行部门涉外收支总额超过1.2万亿美元，同比、环比分别增长7.5%和1.7%，其中外币跨境收支顺差192亿美元，处于较高水平。从2024年12月以来初步情况看，企业、个人等非银行部门跨境资金呈现净流入态势。二是外汇市场交易平稳有序。2024年11月，企业等主体结售汇延续顺差，衡量结汇意愿的结汇率环比小幅上升，衡量购汇意愿的售汇率基本稳定且低于前10个月的月均水平，市场预期和交易总体平稳。
未来我国外汇市场有望保持稳健运行。一是中央经济工作会议对做好2025年经济工作作出全面部署，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，经济运行中的积极因素和有利条件不断累积，有助于夯实外汇市场平稳运行的基础。二是岁末年初外贸企业出口和收结汇将季节性增多，有助于支撑跨境资金均衡流动。三是近年来我国外汇市场逆周期调节政策工具箱不断丰富，企业等主体更多运用外汇衍生品管理汇率风险、更多使用跨境人民币结算降低货币错配风险，有助于更好适应外部环境变化。
涉外收支
非银行部门涉外收支转为净流出。2024年11月，银行代客涉外收入5932亿美元，涉外支出6127亿美元，涉外收支净流出195亿美元（见图2）。
经常账户净流入维持历史高位，货物贸易继续发挥稳定性作用。2024年11月，经常账户净流入409亿美元，高于2024年月度均值。其中，货物贸易净流入666亿美元，货物贸易平稳运行，是跨境资金流动保持稳健的基础性因素；服务贸易净流出85亿美元，保持总体稳定；初次收入和二次收入净流出172亿