国际收支分析
外汇市场运行情况
1月我国外汇市场保持稳定有序。1月，企业、个人等非银行部门涉外收支总额超过1.2万亿美元，同比增长4.7%。其中，货物贸易项下跨境资金净流入创历史同期新高，显示我国涉外经济保持较强韧性。2月以来，企业、个人等非银行部门涉外收支呈现顺差态势，外资购买境内股票和债券增多，持有人民币资产意愿更加稳定；外汇市场交易理性有序，银行结售汇趋向基本平衡（见图1）。
未来我国外汇市场有基础、有条件继续平稳运行。一是我国高质量发展持续推进，科技创新和产业创新融合发展，在更加积极有为的宏观政策推动下，经济回升向好态势将进一步巩固，对外汇市场形成有力支撑。二是近年来我国外汇市场深度不断拓展，企业汇率避险意识和能力提升，人民币跨境使用明显增多，可以更好缓释外部冲击，有助于市场交易更加理性有序。三是我国外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架不断完善，具有丰富的逆周期调节工具，有能力维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，保持外汇市场平稳运行。
涉外收支
非银行部门涉外收支呈现净流出。1月，银行代客涉外收入6084亿美元，涉外支出6350亿美元，涉外收支净流出265亿美元（见图2）。从变化看，1月下旬跨境资金恢复净流入。
经常账户净流入维持历史高位，货物贸易继续发挥稳定性作用。1月，经常账户净流入348亿美元，环比下降46%，但较2024年同期增长90%，继续处于较高水平。其中，货物贸易净流入677亿美元，是跨境资金流动保持稳健的基础性因素；服务贸易净流出182亿美元，环比增长27%，主要是春节假期居民跨境旅行支出增多；初次收入和二次收入净流出147亿美元，环比下降26%。
资本和金融账户呈现净流出。1月，资本和金融账户净流出626亿美元。分项目看，直接投资项下净流出266亿美元；证券投资净流出371亿美元，其中外资继续稳步净买入境内债券，表明持有人民币资产意愿保持稳定；其他投资净流入11亿美元。
从币种看，外币延续净流入。1月，涉外收付资金本币净流出394亿美元，外币净流入129亿美元。银行代客涉外收支中以外汇结算的金额为5897亿美元，占银行代客涉外收支总规模的47%；以人民币结算的金额为6537亿美元，占银行代客涉外收支总规模的53%（见图3）。
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