人民币贸易计价：特征事实与对策建议

21世纪以来，国际货币格局呈现多元化和美元维持主导地位的双重特征。人民币已成为全球第五大国际货币，但呈现出结算份额高于计价份额的不平衡发展态势。从人民币计价来看，其表现出进口计价份额高于出口计价份额、区域性多点散发、市场因素和非市场因素综合决定等特征。未来，人民币国际化依旧需要以对外贸易投资为抓手，以市场主导、政策协同的方式，从计价和结算两个方面共同推进。

国际货币格局呈现多元化和美元主导的双重特征

21世纪以来，国际货币格局呈现出多元化倾向。如表1所示，从除五大特别提款权（SDR）货币以外的其他货币总体份额变化可以看出，2000年以来，除国际票据计价指标外，其他所有指标均显示国际货币格局的多元化趋势特征。具体来看，其他货币的外汇交易货币份额由2002年的17.44%提升至2025年的23.36%，国际贸易结算货币份额、外汇储备货币份额分别由2000年的13.05%和1.75%上升至2024年的14.95%和9.65%；国际贸易计价货币份额中的本币计价和其他货币计价比重则分别由2000年的7.79%和1.82%提升至2023年的9.31%和4.84%。上述变化显示出了国际货币格局的多元化趋势。

与之相对应的是，21世纪以来，美元主导性国际货币地位并未实质性下降。如表1所示，除外汇储备货币份额这一指标美元呈明显下降外，其他指标美元均保持稳定，部分领域甚至有所提升。具体来看：第一，美元在外汇交易、国际票据计价和名义货币锚方面保持基本稳定，整体分别维持在44%、46%和36%左右的水平。第二，美元在国际贸易计价和结算方面份额明显提升。2000—2024年，美元国际贸易结算份额上升6.82个百分点。2000—2023年，美元国际贸易计价份额上升3.25个百分点。不可否认的是，美元的外汇储备份额从2000年的71.14%大幅下滑13.34个百分点至2024年的57.80%，国际储备职能显著下滑。这一方面显示出国际货币格局的多元化倾向和国际社会“去美元化”的趋势，但另一方面，美元的外汇储备份额依旧在各项指标中位居首位，且在后布雷顿森林体系时代，随着浮动汇率制度的推广，国际货币的储备职能逐渐和结算计价职能脱离，现阶段计价结算职能或更能够反映国际货币格局。

人民币已经成为不可忽视的重要国际货币。从各项衡量指标来看，2024年，人民币已经成为仅次于美元、欧元、日元和英镑的第五大国际货币。2024年，人民币在国际贸易结算、国际票据计价、名义货币锚和外汇储备份额方面已经分别达到3.73%、0.86%和2.18%，2025年人民币外汇交易份额达到4.30%，2023年人民币国际贸易计价份额达到1.14%，成为国际货币体系中的重要参与者。但值得注意的是，人民币在不同职能之间发展不平衡，人民币结算能力明显高于其计价能力。计价和结算相结合才能真正转嫁汇率风险，保障国际贸易企业的利益不受汇率波动风险的影响。这也是诸多学者提出人民币国际化要计价和结算两条腿走路的重要原因。

人民币国际贸易计价进展情况

2025年9月，国际货币基金组织（IMF）发布了一篇由Boz等人撰写的工作论文《碎片化世界经济中全球贸易的计价货币模式》（Patterns of Invoicing Currency in Global Trade in a Fragmenting World Economy），文中披露了132个经济体1990—2023年间国际贸易计价货币数据集，其中包含了人民币的计价分布情况。通过对这一数据集的分析，笔者对人民币在国际贸易计价领域的进展情况进行总结。

第一，人民币计价能力发展迅速，但在进出口贸易中表现不平衡，在各国进口中所占份额超过出口。如图1所示，在各经济体进出口贸易中，主要采用美元和欧元两种全球和区域性主导货币计价，本币和其他货币计价份额相对较小。就人民币而言，自2006年起，人民币开始发挥一定的计价作用。其中人民币在出口计价领域发展相对较快，2010年时已经达到1.1%的水平；之后快速回落并保持稳定，2021年后加速提升。进口人民币计价则稳步推进，2018年后加速发展，到2023年达到1.3%的水平，超过0.9%的出口份额。从这一结果来推测，各经济体的人民币计价情况主要存在于与中国的部分贸易中，由于中国是净贸易顺差国，即便各经济体出口人民币计价比例较低，但总体上大概能够做到人民币收支相抵。

第二，人民币计价整体呈区域性散发特性，在东亚和东南亚等周边地区、