沃什如何影响美元汇率

尽管沃什的提名推动美元汇率短暂走强，但考虑到其履职面临的诸多挑战，以及影响美元汇率表现的多重因素，沃什或难以成为提振美元汇率的强心针。

我国劳动力密集型制造业转移现状分析

尽管劳动力密集型制造业转移短期内会对外贸和经济增长产生一定压力，但长期看有助于推动我国产业结构优化升级，形成全球产业链协同优势。

人民币贸易计价：特征事实与对策建议

人民币计价表现出进口计价份额高于出口计价份额、区域性多点散发、市场因素和非市场因素综合决定等特征。未来，人民币国际化依旧需要以对外贸易投资为抓手，从计价和结算两个方面共同推进。

从涉外杠杆率调控视角看宏观审慎政策有效性及协调效应

评估在外生风险冲击下宏观审慎政策调控的微观效应以及不同政策工具协同的合意选择，对于优化外汇宏观审慎管理框架、维护外汇市场稳定具有重要的理论和实践意义。

国际收支分析

美国国债和美元特权的背离：特征、动因及趋势

美国国债特权弱化，表现为掉期利差转负常态化，这源于财政赤字与国债供给过剩。美元特权因全球使用的广泛性、日常性及惯性仍具韧性，表现为基于美元的抛补利率平价偏差成结构性现象...

日渐“僵化”的美元霸权

当前，代表美元储值能力的“价值锚”已有所动摇，代表美元充沛流动性的“基建锚”依然坚挺。这种分化并非稳态，而是意味着美元霸权日渐“僵化”：面对危机时市场自我修复能力下降，更频繁依赖美联储政策维稳。

美债的地位变化：从追逐安全到追逐收益

美债地位正从安全资产转向收益资产，核心驱动源于供需结构变化：财政扩张导致供给膨胀，而需求端从对收益不敏感的主权部门转向追求收益的私人部门。便利性收益因此持续为负，美债的避险属性正面临弱化。

安全资产短缺：超主权化与区域再平衡

全球安全资产格局正从“美元独大”加速重构。根源在于全球化积累的过剩储蓄遭遇2008年国际金融危机与2022年乌克兰危机，后者使美元资产带上政治风险。未来全球安全资产将呈现多元竞争格局...

日本货币政策正常化：背景、隐忧与启示

日本央行正以“数据依赖+可暂停+可逆转”原则稳慎推进货币政策正常化，旨在控制通胀的同时，平衡巨额债务与脆弱复苏间的矛盾。日本的经验和教训告诉我们，要高度警惕通缩陷阱，注重政策配合...

从案例看信用证固定付款日条款与法定审单权的冲突

依据信用证法理，当审单期与名义到期日发生重叠冲突时，审单期作为确认付款责任的基础程序，具有优先性。

运输单据中装卸货地点的准确填写

尽管UCP600、ISBP821对航空运单和海运提单装卸货地点有明确规定，但在日常国际信用证结算中仍存在争议地带，需要谨慎对待。

由空运单据装运批注引发的思考

在审单方面，银行应准确理解航空运输发运的含义，严格审核空运单据装运批注内容，以货物接受待运作为唯一发运标准。

奋力开创黑龙江跨境金融高质量发展新局面

国家外汇管理局黑龙江省分局牢牢把握黑龙江在国家发展大局中的战略定位，深入落实向北开放新高地战略部署，持续创新探索龙江高水平开放发展的有效路径。

提升县域外汇服务效能的广东实践和思考

国家外汇管理局广东省分局以强化基层外汇履职能力建设和畅通跨部门沟通机制为基础，以银行县域网点和外汇业务“直联点”建设为抓手，积极探索符合广东县域实际的外汇服务新模式。

外汇助力贵州乡村外贸新发展

围绕贵州乡村外贸发展需要，国家外汇管理局贵州省分局持续强化政策支撑、拓宽服务半径，助力贵州打开乡村振兴新局面。

关于企业境外承包工程外汇管理的几点思考

宏观驱动下的全球大类资产走势

纵观2026年，国内外市场走势仍将围绕“宏观经济基本面+通胀+货币政策”三大宏观核心因素演绎，大类资产配置或遵循“经济复苏定方向，流动性定节奏”的逻辑。

2026年美国国债市场展望：人工智能、货币与财政的三重博弈

展望2026年，人工智能巨额资本开支，货币政策在软着陆叙事下的降息周期，财政赤字的进一步扩大是影响美国国债收益率表现的关键变量。

欧洲抛售美国国债的“远虑近忧”

2026年初欧洲投资者抛售美债对市场的短期直接影响较为有限，但从中长期来看，此次抛售背后反映的趋势性因素可能给市场带来深远影响。

谁在开启周期